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“极端”行情后市场波动将更加剧烈 螺纹上看4500!(附套利策略)

2021-01-13 作者:站长 来源: www.2qr.net

  8月7日早盘,内盘期货市场再现“极端”行情。自6月以来凶猛上涨的螺纹强势涨停,螺纹主力1710合约盘中触及4101元/吨,创四年半新高。此前市场有人预计,螺纹“高处不胜寒”,4000点存在高空坠落风险,然而这样的赌注一击即碎,空头猝不及防。值得注重的是,在螺纹涨停后不久PTA期货则在短短一分钟内闪崩200余点。

  市场传言:大户玄色系品种爆仓诱发PTA踩踏式止损

  在这种突发情形下,市场传言源于大户玄色系品种爆仓,账户被强平。并臆测为某大户在螺纹和PTA上做了对冲,即做空了螺纹、做多了PTA,螺纹大涨导致空头头寸穿仓从而被强平并波及PTA,此间还诱发了踩踏式的止损行为。

  从分时成交数据看,PTA闪崩主要是5100点以下市价成交单引起。盘后的持仓数据显示,永安期货席位PTA多单大减24950手至22016手,由前一天的第1多头席位降至第4位。从上期所盘后数据显示,螺纹钢期货1710合约前八大空头席位均泛起了减仓,其中第二大空头永安期货减仓13532手。

  对此,凤鸣投资凤鹤年对和讯期货揭晓了他的小我私人看法。他以为泛起这种情形主要有几个方面的缘故原由。第一,从PTA这个品种的性子来说,其活跃度不高、挂价不多,当市场泛起大单平仓后容易引起颠簸甚至打到跌停板;

  第二,若是接纳的是做空螺纹、做多PTA这种战略,就即是说是卖一个强的买一个弱的,用一个相对较弱的品种去对冲较强的品种,这个战略失效了。导致昨天这种行情有两种情形,要么止损的幅度太大,要么它的止损到了一定的时间差没有自动去平仓;此外,有可能是仓位较重,否则不会泛起保证金用完的这种概率。

  第三,法式化对于突发事务所做出来的反映会加剧行情生长。行情在泛起强烈颠簸时,会引起市场其他共振反映,好比说,市场行情转变迅速,主观生意营业很难反映过来,可是法式化会跟踪,尤其是实时触发信号的这一类法式化,会由于瞬间的颠簸引起大量的平仓,瞬间加剧平仓的单元。

  市场颠簸加大引发意外行情 对冲套利成应对良策

  虽然,对于市场的这种传言,业内人士并不完全趋同。浙商期货副总司理魏丁对和讯期货体现,“我相识的情形并不是市场上推测的那样,只是泛起了一些巧合而已。

  市场颠簸加大,一定会泛起一些意外的情形,事情的真响应该只有永安、期货生意营业所或者期货保证金羁系中央才知道。”

  此次意外,再次指出了市场风控方面的误差。魏丁体现,不管是玄色、有色照旧农产物(000061,股吧)等其他品种,接下来的行情颠簸将越来越大,作为一个成熟的投资者,必须知道怎样在颠簸较大的情形下让自己的权益平稳生长。

  魏丁指出,对冲套利可能是面临大幅颠簸下的一个很好的战略,应只管做一些有关联性的对冲。他举例说,上周末其在和讯期货专栏上揭晓文章《套利胡子:玄色价差回归套利HC/RB当心被挤扁》一文中建议,在焦煤、焦炭上卖9月买1月,同时买1月卖5月的战略,这种战略在8月7日的行情中就能收获几十个点,8月8日继续扩张收益。此外,他还建议在螺纹钢上,买1710或1709,卖1801同时买1805,虽然今天(8月8日)1805跌了56点,1801跌了23个点(这个是亏了),可是我们的客户在1710上赚了更多,盈亏相互补过来,总体上这一战略照旧赚钱的。

  “在行情颠簸大的时间这种套利战略反而容易给你意外的惊喜,无论行情怎样走,都能把风险摊平,以是要有许多重大的部署来规避这种价钱颠簸的风险。虽然,条件一定是你的手数要对称,风控要适当。”魏丁说。

  “金九银十”即将到来 螺纹上看4500

  2015年底以来,螺纹钢期货及其他玄色系品种步入牛市周期,近期螺纹更是涨势如虹,阶段性高点一直上移,而市场“恐高”心理逐步展现。那么,现在玄色系处于“牛腹”照旧“牛尾”呢?

  魏丁体现,现在的市场与前段时间的单边行情有所差异,事实金九银十还未到来,市场情绪预计会逐步岑寂下来。

  可是,等真正进入8月尾九月以后,预计会再现一波大涨行情。

  他以为,由于前期各人对未来不看好,导致螺纹远期合约贴水,一旦各人看法或期望值泛起转变,市场整个情绪又会朝另外一个偏向生长。现在是淡季不淡,那也有可能会泛起预期落空,旺季不旺的征象,在这个时代价钱就会泛起大幅的转变。“而且,在资金的推动下,以及政策、基本面的库存供应等错综重大因素的影响下,都有可能泛起许多我们想象不到的行情转变。”他增补说。

  若是要详细去预计螺纹钢的点位的话,魏丁以为,接下来“金九银十”即将到来,若是环保政策真的有那么严酷的话,4500也不是没有可能。

  魏丁提醒投资者,接下来行情颠簸幅度会更大,要越发小心。“我们的投资者一定要先把头寸收回来,不要去赌。若是没有顺应大幅颠簸行情,就把头寸弄小一点,等真正的时机泛起再进去也不迟。要凭证盘面及详细的市场变量去实时地纠正,要尊重市场,随着行情走,不要用主观想象去判断市场。”

  (责任编辑:王雪冰 HF074)