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蓝筹恒强A股趋稳 逾百股紧急停牌或藏玄机

2021-01-13 作者:站长 来源: www.2qr.net

  

  用“惊心动魄”来形容上周A股投资者的心情并不为过。

  2月5日,这轮发酵于信托去杠杆听说和股权质押平仓等多重攻击的恐慌性下跌,现在来看已渐趋企稳。

  A股市场应对此类情形的履历似乎也越发成熟。先是有信托人士纷纷亮相并没有突发的去杠杆情形;接着,沪深生意营业所也借召开股权质押培训会的场所,提到股权质押触及平仓线后不会被连忙平仓。

  二级市场对此也给出了正向反馈,2月5日,在上周五美股暴跌情形下,上证指数仍然坚守住3400点,最终上涨0.73%。

  不外也有两个征象为恢复中的A股带来一点阴影。

  首当其冲就是个股结构性分化依然显着,以上证50为首的蓝筹白马股强者恒强,而部门业绩不佳的中小盘股走势及成交继续低迷,有代表性的创业板指数又迫近近年来的新低。

  另一个则是“闪崩”个股紧迫停牌的情形再次大量上演。仅2月5日当天,就有57只个股宣布停牌,其中就不乏前期大跌、股权质押率较高或前十大流通股东中有资管妄想的公司,它们停牌的背后是否尚有玄机引起了投资者的格外关注。

  A股震荡后企稳

  A股市场始于去年12月28日的趋势性上涨,短时终结于今年的1月29日,恰恰满一个月时间,以后一连四个生意营业日的下跌,让众多投资者感受到了一把“俯冲”的不适。

  四个生意营业日里,上证指数跌去了3.12%,深圳成指跌去了6%,连相对强势的上证50指数也下跌了近1%。特殊是2月的首个生意营业日,有240多只个股(含ST)跌停,跌幅凌驾5%的到达千余只,不少个股“闪崩”。

  当日盘后,一位资深股民曾向21世纪经济报道记者讲述了他的履历感受:1月29日市场刚下跌时,他以为只是正常的涨多回调,还一度预判市场气焰气焰将发生转向,小盘股或有时机,但现实并非云云,2月1日的大跌更是让他疑惑,“若是说前两天大跌的个股集中于短期涨幅较大的白马股、高估值题材股和不达预期的绩差股,但那天有些业绩不错的股票也泛起了闪崩,好比广汽整体(601238.SH),去年三季度每股收益1.38元,动态PE只有十几倍,但仅仅用了1分钟时间,4588手卖单,不凌驾1000万元的成交额,就将其股价从平盘打到了跌停”,该股民说,正由于这种体现,他重新审阅起市场趋向。

  不得不说,本周一A股市场上证指数收出较大阳线对投资者情绪的恢复起了不小作用,金融、钢铁、煤炭等大市值板块一举顶起大盘。国元证券、中泰证券、申万宏源等多家机构均在研报中表达了对后市的乐观预期。

  天风证券更是提出要敢于在下跌中买入,其在研报中称,近几天市场的恐慌情绪主要是对股票质押新规和结构化信托羁系所涉及的规模和规模缺乏充实相识。事实上经剖析测算,这两项羁系措施所发生的短期直接攻击并不大。而业绩“地雷”也主要集中在中小股票,龙头股的业绩仍然保持较好增添。

  2月1日,市场上确实有一则关于信托资金降杠杆的新闻大面积发酵。除此之外,尚有一个较受认同的缘故原由是随着股价下跌,部门质押的股权已触及或到达平仓线从而引出大量抛盘。

  2月1日,除了广汽整体外,融钰整体、德美化工、南洋股份、盛洋科技、印纪传媒、纽威股份、航天机电等十余只个股也泛起了闪崩跌停,这些个股中有的是信托妄想重仓股,有的是股权质押“濒危”股。

  不外,随后多家信托公司站出来“澄清”克日并未接到羁系层有关于降杠杆的最新指示。

  2月1日当晚,一位信托公司股票期货营业认真人就在券商电话相同会中体现,近些年信托行业在配资营业上无论是规模,照旧涉及的公司机构数目,都已呈大幅下降趋势。

  据他相识,在大的降杠杆形势下,现存带有杠杆的产物从体量上已比2015年小许多,整体杠杆比例在1:1-1:2之间,当日A股市场下跌主要是投资者情绪上的一种恐慌反馈。

  只管云云,由前述传言引发的连锁反映还尚未阻止。

  近几个生意营业日,已有部门上市公司相继通告控股股东股权质押触及平仓线。

  2月2日沪深生意营业所特意就此召开了培训会,聚会会议精神在提出控风险的同时,亦明确质押股触及平仓线后不能连忙平仓,以起劲相同为优先原则,对于无力追保,质押现实逾期的情形,券商也要按流程治理,遵照减持最新划定,即竞价减持,三个月内不凌驾总股本的1%,大宗生意营业减持不凌驾总股本的2%。

  这两项动态经由周末的撒播逐渐缓解了投资者的恐慌情绪,也被市场人士以为是A股市场在美股大跌情形下,体现相对稳健的主要缘故原由。

  机构淡定、紧迫停牌惹争议

  事实上,相对于通俗投资者,各方投资机构心态一直较为平和,尤其受访的多家公募基金和大型私募基金都较量淡定。

  如摩根士丹利华鑫基金在2月1日盘后总结当日市场走势时就指出,下跌主要源于两个缘故原由:一是经由前期快速上涨,部门赚钱盘了却带来抛压,同时,一连几日的调整,让市场担忧“阶段性顶部”已过,急于兑现收益加剧了盘面颠簸。

  另一个缘故原由则是业绩披露季“地雷”频出,让投资者情绪遭到攻击。

  该机构甚至以为,恒久看,市场对“绩差股”的“出清”有利于A股市场久远康健生长。

  星石投资首席战略师也明确提出短期调整利大于弊。汇丰晋信动态战略基金司理郭敏指出,这轮下跌通情达理,业绩不及预期是下跌的主因,流动性因素可能进一步加剧了市场的恐慌。

  上周末,21世纪经济报道记者与多位基金人士相同相识到,对个股闪崩的成因,他们以为并非信托妄想去杠杆,或是股权质押平仓等单一因素导致,而应是多个缘故原由叠加带来的连锁反映。

  其中,首先就要追溯个股的结构性分化。

  海通证券战略剖析师荀玉根就研究发现,在2017年最后几个月,当投资者眼光依旧聚焦于白马龙头的时间,部门个股成交很是低迷,尤其是11、12月份,大批低成交个股一直涌现。

  “成交低迷的个股集中于小盘股中,且业绩普遍不佳,估值偏高。现在来看,它们与蓝筹白马股的结构性分化依然继续。在这种情形下,杠杆投资照旧存在爆仓、平仓的风险,不只是信托资管妄想,还包罗私募结构化产物、两融融资等”, 上海一位券商营业部总司理刘威(假名)向21世纪经济报道记者坦言。

  据他先容,最近许多私募基金的日子都欠好过,尤其是以结构化产物为主或数目较多的证券类私募,原来喜欢投资小盘生长股,受到的攻击很大,着实闪崩个股中也有结构化私募为了避风险而斩仓的可能。

  面临股价一连下跌、流动性问题和大股东股权质押平仓风险,上市公司无疑也是惆怅的,为了免于受制于这些逆境,自2月1日最先,不少上市公司选择了停牌。

  同花顺iFinD统计显示,2月5日,共有334家A股上市公司停牌,当日停牌的有57家,尚有48家从2月1日最先停牌,远远多于1月份。

  同时,就停牌缘故原由看,没有明确理由的越来越多,而兴源情形、银河股份等则坦率认可是由于大股东股权质押触及平仓线而停牌。这一征象在此前股市大幅下跌时也曾泛起。彼时,停牌就被诸多上市公司当做阻止股价下跌最简朴粗暴却又最有用的方式。

  据21世纪经济报道记者统计,在2月5日停牌的个股中,约80%此前股价泛起一连大幅下跌。

  只管躲过暂时的下跌,但对投资者而言,由此带来的问题是流动性的损失暗含的更大风险。“好比乐视网的例子,停牌时代创业板指数节节走低,加上公司一再曝出利空信息,几项因素叠加导致了现在的时势,最终受损的照旧中小投资者。”沪上一位券商剖析人士对此指出。

  事实上,针对上市公司随意停牌的情形,羁系层也早有行动。

  早在去年7月28日,证监会就通过例行宣布会提出,证监会将完善上市公司停牌制度纳入市场基础建设的主要事情,生意营业所宣布了停复牌营业指引,证监会也修悔改关于增强与上市公司重大资产重组相关股票异常生意营业羁系的暂行划定等规范文件,旨在解决上市公司随意停、笼统说和停时长的问题。

  但只管云云,上市公司在某些市场情形下,仍可能选择停牌“逃避”,“羁系层也只能事后问询公司当初的停牌理由是否建设,但公司要找个理由也并不难题。”前述券商剖析人士对此称。

  21世纪经济报道 王丹 上海报道

  (编辑:郑世凤)

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